紫气东来:2021-02-23涨停早知道

阅读 64428 7 紫气东来 2021-02-22 19:27

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今日22日周一A股市场出现宽幅震荡格局。其中,上证综指在早盘一度因为有色金属股、煤炭股等品种的强势而一度拉升。可惜的是,前期抱团主线品种纷纷崩溃,不仅使得创业板指大跌,还拖累上证综指收盘报跌1.45%。看来,抱团模式的瓦解,成为A股市场短线风险源。A股市场环境出现新态势越来越多的信息显示,当前A股市场所背靠的宏观环境出现新态势。一方面是货币政策的紧平衡,使得包括A股在内的各领域的流动性出现水位下行的态势,这会对包括股票在内的资产价格产生新的引导力量,比如,对高估值、高价位的股票产生下行的压力。另一方面是全球经济复苏预期越发强烈,铜、原油的期货价格持续大幅下行就是最好的信号。而且,沪锡等期货价格的K线图出现主升浪态势。这从一个侧面说明,各路资金开始认可经济活力渐显,对资源类在内的各种商品需求大增。所以,商品价格开始抬头,甚至包括生猪价格也有回升的趋势。这意味着,2020年因流动性好所带来的资产价格上涨,走向2021年因经济复苏所带来的商品价格上涨的方向。市场负反馈压力开始增强受此驱动,A股市场的热点格局较年前有了实质性变化。其中,抱团取暖的生物医药板块、白酒板块、光伏板块、新能源汽车板块等主线出现了资金大幅流出,甚至有获利盘蜂拥而出的态势,贵州茅台(600519)迈瑞医疗(300760)等个股均出现高位巨阴K线的态势。此类个股是上证综指、创业板指的核心权重股,它们的下跌使得此类指数出现较大压力。让市场参与者担心的是,此类个股的下跌,会带来负反馈。即,此类个股是基金的重仓股,它们的下跌会使得重仓此类个股的基金净值出现回落。由于不少基金投资者喜欢追涨杀跌,一旦基金净值持续下行,他们就会赎回。而他们赎回,基金经理就得卖出处于下行趋势或者不受市场待见的重仓股。如此反复,会加剧A股市场的调整压力,这可能也是未来A股市场一个不可忽视的压力源。两个因素或改善压力预期庆幸的是,A股市场目前存在两个较为积极的因素。一是成交量相对活跃,周一沪深两市成交总额达1.29万亿元,说明市场承接力度尚可。如果再考虑到近期持续发行的新基金将陆续建仓,则有望削弱前文提及的负反馈的压力。二是新的投资兴奋点正在形成,即前文提及的商品价格上涨所带来的投资主线,其中包括有色金属股、煤炭等能源股。与此同时,冶炼产业链、基建产业链个股也在萌动,主要是因为此类产业链有着低估值、低价位的优势,从基金抱团主线溢出的资金开始回流,所以,此类个股开始反复活跃,从而削弱基金抱团股瓦解所释放出的压力。综上所述,短线A股市场压力的确存在,但考虑到前文提及的两个积极因素,也不宜夸大这样的压力。更何况,由于证券市场改革、证券市场的战略性功能定位等因素,抱团股的瓦解并不是熊市的来临。所以,在操作中,目前可以调仓,适当控仓。调仓的方向,主要是经济复苏受益的商品价格上涨类个股;与此同时,仍需要积极跟踪正在调整中的核心资产股,一旦它们进入估值合理区域,仍可加大投资力度。短线来看,由于分时结构 的形成,可以把获利多的了结部分,总体六成左右仓位运作,根据大盘节奏选择避高就低原则,不追高低吸调整到位的品种,比如优质的中字头。银行,调整一段幅度的次新股等,具体盘中及时提示交流,以上观点仅供参考。

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